Mechanismus der Perpetual-Finanzierungsgebühr
Bei OKX verwenden unsere Perpetual Futures einen Finanzierungsgebühren-Mechanismus, der darauf ausgelegt ist, den Marktpreis des Perpetual-Markts mit dem Indexpreis in Einklang zu bringen.
Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Trader mit Long-Positionen eine Finanzierungsgebühr an Trader mit Short-Positionen. Umgekehrt zahlen Trader mit Short-Positionen eine Finanzierungsgebühr an Trader mit Long-Positionen, wenn die Finanzierungsrate negativ ist. Beachte, dass unsere Plattform nur den Austausch von Guthaben zwischen Tradern ermöglicht und unter diesem Mechanismus keine Servicegebühren erhebt.
Die Finanzierungsgebühr wird standardmäßig alle 8 Stunden (00:00, 08:00 und 16:00 UTC) berechnet oder ausgezahlt, sofern nicht anders angegeben (z. B. alle 1, 2 oder 4 Stunden). Für jeden Perpetual Futures Kontrakt erfolgt die Gebührenberechnung innerhalb von Millisekunden, und das Trading wird nicht unterbrochen. Du bist verpflichtet, die Finanzierungsgebühr zu zahlen oder zu erhalten, wenn du zum Zeitpunkt der Gebührenberechnung offene Positionen hältst. Wenn du deine Position vor der Gebührenberechnung schließt, bist du von der Zahlung oder dem Erhalt der Gebühr befreit. Außerdem wird die Finanzierungsgebühr des aktuellen Zyklus ungültig, wenn ein Perpetual Futures Kontrakt vor der Berechnung delisted wird. Die tatsächliche Gebührenberechnung kann bis zu einer Minute dauern. Wenn du beispielsweise eine Position um 00:00:20 UTC eröffnest, kannst du dennoch der Finanzierungsgebühr unterliegen (entweder durch Erhalt oder Zahlung der Finanzierungsgebühr), falls die Gebührenberechnung noch nicht abgeschlossen ist.
Der Abrechnungszeitpunkt der Finanzierungsgebühr sowie die Ober- und Untergrenze der Finanzierungsrate können in Echtzeit an die Marktbedingungen angepasst werden.
Berechnung der Finanzierungsrate
Finanzierungsrate = clamp [ ( Durchschnittlicher Prämienindex + clamp ( Zinssatz − Durchschnittlicher Prämienindex, 0,05 %, −0,05 % ) ) / ( 8 / N ), Obergrenze der Finanzierungsrate, Untergrenze der Finanzierungsrate ]
Zinssatz = 0,01 % (fest über alle Abrechnungsintervalle)
N = der Abrechnungszyklus des Kontrakts für die Finanzierung, in Stunden. Unterstützte Werte sind N ∈ {1, 2, 4, 8}. Der Divisor (8 / N) normalisiert den periodischen Satz, sodass die täglich äquivalente Finanzierungskosten über alle unterstützten Abrechnungszyklen hinweg konsistent bleiben.
Auswirkung des 8 / N Intervallfaktors auf den Abrechnungszyklus:
8 Std.-Zyklus (N=8): ÷ 1
4 Std. Zyklus (N=4): ÷ 2
2 Std.-Zyklus (N=2): ÷ 4
1 Std.-Zyklus (N=1): ÷ 8
Für weitere Informationen zu Cap und Floor siehe diese Seite.
Premium-Index = [Max (0, Impact-Bid-Preis – Indexpreis) – Max (0, Indexpreis – Impact-Ask-Preis)] / Indexpreis
Der durchschnittliche Prämienindex wird unter Verwendung eines gewichteten gleitenden Durchschnitts des Prämienindex über das letzte Abrechnungsintervall berechnet.
Zum Beispiel: Durchschnittlicher Prämienindex bei Tn = (1 × Premiumindex bei T1 + 2 × Premiumindex bei T2 + ... + n × Premiumindex bei Tn) / (1 + 2 + ... + n). Angenommen, das Abrechnungsintervall eines Perpetual Futures-Kontrakts beträgt 8 Std., wird die Finanzierungsrate um 07:59 unter Verwendung des Premiumindex für jede Minute zwischen 00:00 und 07:59 berechnet. Mit anderen Worten, n = 480.
Die Auswirkung von Bid- und Ask-Preis ist der durchschnittliche Ausführungspreis, um den Auswirkungswert auf den Bid- und Ask-Preis auszuführen.
Auswirkung Bid/Ask-Preis = Auswirkung / Gesamter Basisbetrag, der erforderlich ist, um die Auswirkung zu erreichen
Auswirkung = 200 × max. Hebel, der für diesen Perpetual erlaubt ist
Die Finanzierungsrate, die zur Berechnung der Finanzierungsgebühr während der Gebührenberechnung verwendet wird, ist die zuletzt berechnete Finanzierungsrate aus der vorherigen Minute vor der Gebührenberechnung.
Zum Beispiel wird die Gebührenberechnung um 16:00 die Finanzierungsrate verwenden, die um 15:59 berechnet wurde.
Berechnung des Impact-Bid-Preises am Beispiel von BTCUSDT Perpetual:
Angenommen, die Auswirkung beträgt 20.000 USDT
Bid Orderbuch-Level | Bid-Preis | Basisbetrag auf jedem Orderbuch-Level (BTC) | Berechnung |
1 | 90.000 | 0,02 | Wert der Orders bis zu diesem Level = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Der gesamte Basisbetrag von 0,02 BTC auf diesem Level wird für die Berechnung des Impact-Bid-Preises verwendet. |
2 | 89.900 | 0,06 | Wert der Orders bis zu diesem Level = Wert der Orders im Bid 2 + Wert der Orders im Bid 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT Der gesamte Basisbetrag von 0,06 BTC auf diesem Level wird für die Berechnung des Impact-Bid-Preises verwendet. |
3 | 89.700 | 0,16 | Wert der Orders bis zu diesem Level = Wert der Orders im Bid 3 + Wert der Orders in Bid 1 und 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT Für dieses Level erforderlicher Impact value = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT Vom diesem Level erforderlicher Betrag (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC Impact Bid-Preis = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT |
Berechnung des Impact-Ask-Preises am Beispiel von BTCUSDT Perpetual:
Ask-Orderbuch-Level | Ask-Preis | Basisbetrag auf jedem Orderbuch-Level (BTC) | Berechnung |
1 | 90.000 | 0,02 | Wert der Orders bis zu diesem Level = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Der gesamte Basisbetrag von 0,02 BTC auf diesem Level wird für die Berechnung des Impact-Ask-Preises verwendet. |
2 | 90.100 | 0,06 | Wert der Orders bis zu diesem Level = Wert der Orders im Ask 2 + Wert der Orders im Ask 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT Der gesamte Basisbetrag von 0,06 BTC auf diesem Level wird für die Berechnung des Impact-Ask-Preises verwendet. |
3 | 90.200 | 0,16 | Wert der Orders bis zu diesem Level = Wert der Orders im Ask 3 + Wert der Orders in Ask 1 und 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT Für dieses Level erforderlicher Impact value = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT Vom diesem Level erforderlicher Betrag (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC Impact Ask-Preis = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9 USDT |
Beispiel — 1-Std.-Zyklus Perpetual
Nehmen wir einen Perpetual-Kontrakt mit einem 1 Std. Abrechnungszyklus (N = 1) und einem durchschnittlichen Prämienindex von 0,10 % im letzten Abrechnungszeitraum an.
Zinssatz = 0,01 % (fest)
Zinsen − Premium = 0,01 % − 0,10 % = −0,09 % → auf −0,05 % begrenzt
Vor-Divisor-Rate = 0,10 % + (−0,05 %) = 0,05 %
Finanzierungsrate = 0,05 % / (8 / 1) = 0,00625 % pro 1-Std.-Zeitraum (angenommen innerhalb der Ober-/Untergrenze der Finanzierungsrate)
Berechnung der Finanzierungsgebühr
Finanzierungsgebühr = Positionswert × Finanzierungsrate
Perpetual Futures mit USDT-Margin/USDC-Margin
Positionswert = Anzahl der Kontrakte × Kontraktgröße × Kontraktmultiplikator × Richtpreis
Beispiel:
Du hast eine Long-Position von 10 BTCUSDT Perpetual Futures Kontrakten mit einem aktuellen Richtpreis von 60.000 USDT, einem Nennwert von 0,01 BTC pro Kontrakt, und die Finanzierungsrate beträgt 0,1 %.
Positionswert = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6.000 USDT
Finanzierungsgebühr (Plattform erhebt) = 6.000 × 0,1 % = 6 USDT
Perpetual Futures mit Krypto-Margin
Positionswert = Anzahl der Kontrakte × Kontraktgröße × Kontraktmultiplikator / Richtpreis
Beispiel:
Du hast eine Short-Position von 100 ETHUSD Perpetual Kontrakten mit einem aktuellen Richtpreis von 4.000 USD, einem Nennwert von 10 USD pro Kontrakt und die Finanzierungsrate beträgt 0,1 %.
Positionswert = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH
Finanzierungsgebühr (Plattform verteilt) = 0,25 × 0,1 % = 0,00025 ETH
Erhebung und Verteilung von Finanzierungsgebühren
Finanzierungsgebühren werden direkt zwischen Nutzern mit Long- und Short-Positionen abgerechnet. OKX erhebt oder behält keinen Teil der Finanzierungsgebühr ein.
Einzug der Finanzierungsgebühr
Die vollständige Finanzierungsgebühr wird von der Position des zahlenden Nutzers abgezogen. Eine Verringerung des Eigenkapitals des Kontos nach dem Abzug kann eine Reduzierung der Positionsgröße oder eine Liquidation auslösen.
Isolated-Margin-Modus: Die Finanzierungsgebühr wird von der Isolated-Margin der Position abgezogen. Keine ausstehenden Orders werden bei der Abbuchung storniert.
Cross-Margin-Modus (Einzelwährung, Mehrwährung, Portfolio-Margin): Die Finanzierungsgebühr wird vom Währungsvermögen des Cross-Margin-Kontos abgezogen. Keine ausstehenden Orders werden bei der Abbuchung storniert.
Verteilung der Finanzierungsgebühr
Die vollständige Finanzierungsgebühr wird der Position des empfangenden Nutzers gutgeschrieben.
Isolated-Margin-Modus: Die Finanzierungsgebühr wird der Isolated-Margin der Position gutgeschrieben.
Cross-Margin-Modus (Einzelwährung, Mehrwährung, Portfolio-Margin): Die Finanzierungsgebühr wird dem Währungsvermögen des Cross-Margin-Kontos gutgeschrieben.
Automatische Anpassung der Abrechnungsfrequenz der Finanzierungsgebühr
Über die oben beschriebene periodische Abrechnung hinaus passt OKX die Abrechnungsfrequenz der Finanzierungsgebühr eines Perpetual-Kontrakts automatisch an die Marktbedingungen an und stellt sie wieder her, sobald sich die Bedingungen normalisieren. Wenn die Finanzierungsrate bei der Abrechnung ihre Ober- oder Untergrenze erreicht, wird die Abrechnungsfrequenz jeweils um eine Stufe erhöht. Die verfügbaren Abrechnungsfrequenzstufen sind:
Abrechnungsfrequenz | Abrechnungszeiten (UTC) |
8 Std. | 00:00, 08:00, 16:00 |
4 Std. | 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, 20:00 |
2 Std. | 00:00, 02:00, 04:00, ..., 22:00 (alle 2 Std.) |
1 Std. | 00:00, 01:00, 02:00, ..., 23:00 (jede Std.) |
Unabhängig davon, ob die Frequenz erhöht oder zurückgesetzt wird, erfolgt die erste Abrechnung danach immer zum nächsten oben aufgeführten Abrechnungszeitpunkt der neuen Frequenz. Außerhalb dieser Zeiten findet keine Abrechnung statt.
OKX prüft nur zum Abrechnungszeitpunkt im Standard-Abrechnungsplan des Kontrakts, ob die Abrechnungsfrequenz zurückgesetzt werden soll. Wenn zu diesem Zeitpunkt die Finanzierungsrate bei jeder Abrechnung in den vorangegangenen 12 aufeinanderfolgenden Stunden innerhalb von +/-0,20 % (20 Basispunkte) lag, setzt OKX die Abrechnungsfrequenz ohne weitere Mitteilung auf den Standard des Kontrakts zurück.
Beispiel — automatische Frequenzsteigerung
Angenommen, der XYZUSDT Perpetual-Kontrakt hat eine Standard-Abrechnungsfrequenz von 4 Std. und eine Ober-/Untergrenze der Finanzierungsrate von +/-0,375 %:
Wenn die Finanzierungsrate von XYZUSDT um 16:00 (UTC) 0,375 % (Obergrenze) erreicht, erhöht das System die Abrechnungsfrequenz von 4 Stunden auf 2 Stunden. Die nächste Abrechnung erfolgt um 18:00 (UTC).
Wenn die Finanzierungsrate um 18:00 (UTC) erneut die Obergrenze erreicht, erhöht das System die Frequenz von 2 Stunden auf 1 Stunde. Die nächste Abrechnung erfolgt um 19:00 (UTC).
Wenn die oben genannte Bedingung bis 02:00 (UTC) erfüllt ist, wird das System die Frequenz nicht sofort zurücksetzen, da 02:00 (UTC) kein Abrechnungszeitpunkt im standardmäßigen 4-Stunden-Zeitplan des Kontrakts ist. Das System wird die Bedingung erneut um 04:00 (UTC) prüfen, dem nächsten Abrechnungszeitpunkt im Standardzeitplan. Wenn die Bedingung weiterhin erfüllt ist, wird die Abrechnungsfrequenz auf 4 Stunden zurückgesetzt.
Bitte beachten:
OKX behält sich das Recht vor, die automatische Frequenzanpassungsfunktion für bestimmte Kontrakte basierend auf den Marktbedingungen zu deaktivieren.
Siehe die Seite mit den Informationen zum Perpetual-Kontrakt oder den API-Endpunkt GET /api/v5/public/funding-rate für die aktuellste Abrechnungsfrequenz und passe deine Trading-Strategien entsprechend an.
Die automatische Frequenzanpassung gilt nur für Krypto-Perpetual-Kontrakte (einschließlich X-Perps). Perpetual-Kontrakte auf traditionelle Finanzwerte – einschließlich Aktien, ETFs und Rohstoffe – sind ausgeschlossen, und die Abrechnungsfrequenz der Finanzierungsgebühr bleibt stets auf dem Standard des Kontrakts.