Perpetualin rahoitusmaksujen mekanismi
OKX:llä perpetual-futuurimme käyttävät rahoitusmaksujärjestelmää, jonka tarkoituksena on sovittaa perpetual-markkinan markkinahinta indeksihintaan.
Kun rahoituskorko on positiivinen, pitkässä positiossa olevat treidaajat maksavat rahoitusmaksun lyhyessä positiossa oleville treidaajille. Vastaavasti, kun rahoituskorko on negatiivinen, lyhyessä positiossa olevat treidaajat maksavat rahoitusmaksun pitkässä positiossa oleville treidaajille. Huomaa, että alustamme toimii vain treidaajien välisen varojen vaihdon välittäjänä eikä peri tämän mekanismin yhteydessä palvelumaksuja.
Rahoitusmaksu veloitetaan tai maksetaan oletuksena joka 8. tunti (00:00, 08:00 ja 16:00 UTC), ellei toisin ole määritelty (esim. joka 1, 2 tai 4 tunti). Jokaisesta perpetual-futuurisopimuksesta maksut arvioidaan millisekunneissa, eikä treidausta keskeytetä. Sinun on maksettava tai vastaanotettava rahoitusmaksu, jos sinulla on avoimia positioita maksun arviointiajankohtana. Jos suljet positiosi ennen rahoitusmaksun arviointia, olet vapautettu maksun maksamisesta tai vastaanottamisesta. Lisäksi, jos perpetual-futuurisopimus poistetaan listalta ennen arviointia, kyseisen jakson rahoitusmaksu mitätöityy. Varsinainen maksun arviointi voi kestää jopa minuutin. Esimerkiksi, jos avaat position klo 00:00:20 UTC, sinuun voi silti kohdistua rahoitusmaksu (maksun vastaanottaminen tai maksaminen), jos maksun arviointi ei ole vielä päättynyt.
Rahoitusmaksun selvitysaikaa ja rahoituskorkorajoja voidaan säätää reaaliaikaisesti markkinaolosuhteiden mukaan.
Rahoituskorkolaskenta
Rahoituskorko = rajoita [ ( Keskimääräinen preemioindeksi + rajoita ( Korko − Keskimääräinen preemioindeksi, 0,05 %, −0,05 % ) ) / ( 8 / N ), Rahoituskorkokatto, Rahoituskorkonormi ]
Korko = 0,01 % (kiinteä kaikilla selvintäjaksoilla)
N = sopimuksen rahoituksen selvityssykli tunneissa. Tuetut arvot ovat N ∈ {1, 2, 4, 8}. Jakaja (8 / N) normalisoi jakson määrän siten, että päivittäinen vastaava rahoituskustannus pysyy johdonmukaisena kaikissa tuetuissa selvityssykleissä.
8 / N -välin tekijän vaikutus selvityssykliin:
8h sykli (N=8): ÷ 1
4h sykli (N=4): ÷ 2
2h sykli (N=2): ÷ 4
1h sykli (N=1): ÷ 8
Lisätietoja katosta ja pohjasta löydät tältä sivulta.
Premium-indeksi = [Max (0, vaikutustarjoushinta – indeksihinta) – Max (0, indeksihinta – vaikutuspyyntöhinta)] / indeksihinta
Keskimääräinen preemioindeksi lasketaan käyttämällä painotettua liukuvaa keskiarvoa preemioindeksistä viimeisen selvitysjakson aikana.
Esimerkiksi: Keskimääräinen preemioindeksi ajankohtana Tn = (1 × Premium-indeksi ajankohtana T1 + 2 × Premium-indeksi ajankohtana T2 + ... + n × Premium-indeksi ajankohtana Tn) / (1 + 2 + ... + n). Oletetaan, että perpetual-futuurisopimuksen selvitysväli on 8 tuntia, jolloin rahoituskorko klo 07.59 lasketaan käyttämällä premium-indeksiä jokaiselta minuutilta ajanjaksolla 00.00–07.59. Toisin sanoen n = 480.
Vaikutusarvon tarjous- ja pyyntihinta on keskimääräinen toteutushinta, jolla vaikutusarvo toteutetaan tarjous- ja pyyntihintaan.
Vaikutusarvon tarjous- ja pyyntihinta = Vaikutusarvo / Vaikutusarvon täyttämiseen vaadittu kokonaisperussumma
Vaikutusarvo = 200 × tämän perpetualin sallittu suurin vipu
Rahoituskorko, jota käytetään rahoitusmaksun laskemiseen maksun arvioinnin aikana, on viimeisin rahoituskorko, joka laskettiin edellisenä minuuttina ennen maksun arviointia.
Esimerkiksi 16.00 tehdyn maksun arvioinnin perusteena käytetään 15.59 laskettua rahoituskorkoa.
Vaikutuksen tarjoushinnan laskenta käyttäen BTCUSDT perpetual -esimerkkiä:
Oletetaan, että vaikutusarvo on 20 000 USDT
Tarjous toimeksiantokirjan taso | tarjoushinta | Perussumma jokaisella toimeksiantokirjan tasolla (BTC) | Laskenta |
1 | 90 000 | 0,02 | Toimeksiantojen arvo tälle tasolle asti = 90 000 × 0,02 = 1 800 USDT Tämän tason koko 0,02 BTC:n perussumma käytetään vaikutustarjoushinnan laskentaan. |
2 | 89,900 | 0,06 | Toimeksiantojen arvo tähän tasoon asti = Tarjouksen 2 toimeksiantojen arvo + Tarjouksen 1 toimeksiantojen arvo = 89 900 × 0,06 + 1 800 = 7 194 USDT Tämän tason koko 0,06 BTC:n perussumma käytetään vaikutustarjoushinnan laskentaan. |
3 | 89 700 | 0,16 | Toimeksiantojen arvo tähän tasoon asti = Tarjous 3:n toimeksiantojen arvo + Tarjous 1:n ja 2:n toimeksiantojen arvo = 89 700 × 0,16 + 7 194 = 21 546 USDT Tämän tason vaikutusarvo = 20 000 – 7 194 = 12 806 USDT Tämän tason vaatima summa (BTC) = 12 806 / 89 700 = 0,14276 BTC Vaikutus tarjoushinta = 20 000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89 780,8 USDT |
Vaikutuksen pyyntihinnan laskeminen käyttäen BTCUSDT perpetual -esimerkkiä:
Pyyntitoimeksiantokirjan taso | pyyntihinta | Perussumma jokaisella toimeksiantokirjan tasolla (BTC) | Laskenta |
1 | 90 000 | 0,02 | Toimeksiantojen arvo tälle tasolle asti = 90 000 × 0,02 = 1 800 USDT Tämän tason koko 0,02 BTC:n perussumma käytetään vaikutuksen pyyntihinnan laskentaan. |
2 | 90 100 | 0,06 | Toimeksiantojen arvo tähän tasoon asti = Toimeksiantojen arvo pyynnissä 2 + Toimeksiantojen arvo pyynnissä 1 = 90 100 × 0,06 + 1 800 = 7 206 USDT Tämän tason koko 0,06 BTC:n perussummaa käytetään pyyntihinnan vaikutuksen laskemiseen. |
3 | 90 200 | 0,16 | Toimeksiantojen arvo tähän tasoon asti = Toimeksiantojen arvo pyynnissä 3 + Toimeksiantojen arvo pyynnissä 1 ja 2 = 90 200 × 0,16 + 7 206 = 21 638 USDT Tämän tason vaikutusarvo = 20 000 – 7 206 = 12 794 USDT Tämän tason vaatima summa (BTC) = 12 794 / 90 200 = 0,14184 BTC Vaikutus pyyntihintaan = 20 000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90 154,9 USDT |
Työesimerkki — 1 tunnin sykli perpetual
Oletetaan perpetual-sopimus, jonka selvityssykli on 1 tunti (N = 1) ja jonka keskimääräinen preemioindeksi on 0,10 % viimeisimmässä selvitysikkunassa.
Korko = 0,01 % (kiinteä)
Korko − premium = 0,01 % − 0,10 % = −0,09 % → rajattu arvoon −0,05 %
Esijakajanopeus = 0,10 % + (−0,05 %) = 0,05 %
Rahoituskorko = 0,05 % / (8 / 1) = 0,00625 % yhden tunnin jaksolta (olettaen, että se on rahoituskorkorajan sisällä)
Rahoitusmaksun laskenta
Rahoitusmaksu = position arvo × rahoituskorko
USDT-marginaaliset/USDC-marginaaliset perpetual-futuurit
Position arvo = Sopimusten määrä × Sopimuksen koko × Sopimuskerroin × Merkintähinta
Esimerkki:
Sinulla on pitkä positio, joka koostuu 10 BTCUSDT perpetual-futuurisopimuksesta, joiden nykyinen merkintähinta on 60 000 USDT, sopimusta kohden nimellisarvo 0,01 BTC, ja rahoituskorko on 0,1 %.
Position arvo = 60 000 × 10 × 0,01 × 1 = 6 000 USDT
Rahoitusmaksu (alusta kerää) = 6 000 × 0,1 % = 6 USDT
Kryptomarginaaliset perpetual-futuurit
Position arvo = Sopimusten määrä × Sopimuksen koko × Sopimuskerroin / Merkintähinta
Esimerkki:
Sinulla on myyntilyhyt positio, joka koostuu 100 ETHUSD Perpetual -sopimuksesta, joiden nykyinen merkintähinta on 4 000 USD, sopimuksen nimellisarvo on 10 USD ja rahoituskorko on 0,1 %.
Position arvo = 100 × 10 × 1 / 4 000 = 0,25 ETH
Rahoitusmaksu (alusta jakaa) = 0,25 × 0,1 % = 0,00025 ETH
Rahoitusmaksujen kerääminen ja jakaminen
Rahoitusmaksut maksetaan suoraan käyttäjien, joilla on pitkiä ja lyhyitä positioita, välillä. OKX ei kerää eikä pidätä osuutta rahoitusmaksuista.
Rahoitusmaksun perintä
Koko rahoitusmaksu vähennetään maksavan käyttäjän positiosta. Tilin pääoman väheneminen vähennyksen jälkeen voi laukaista position koon pienentämisen tai likvidoinnin.
Isolated-marginaalitila: Rahoitusmaksu vähennetään position isolated-marginaalista. Vähennyksen yhteydessä odottavia toimeksiantoja ei peruuteta.
Ristimarginaalitila (Yksivaluuttainen, Monivaluuttainen, Salkkumarginaali): Rahoitusmaksu vähennetään cross-marginaalitilin valuuttapääomasta. Vähennyksen yhteydessä odottavia toimeksiantoja ei peruuteta.
Rahoitusmaksun jakaminen
Koko rahoitusmaksu hyvitetään vastaanottavan käyttäjän positiolle.
Isolated-marginaalitila: Rahoitusmaksu hyvitetään position isolated-marginaalille.
Ristimarginaalitila (Yksivaluuttainen, Monivaluuttainen, Salkkumarginaali): Rahoitusmaksu hyvitetään cross-marginaalitilin valuuttapääomalle.
Rahoitusmaksun selvitystiheyden automaattinen säätö
Yllä kuvatun jaksollisen selvityksen lisäksi OKX säätää perpetual-sopimuksen rahoitusmaksun selvitysjaksoa automaattisesti markkinaolosuhteiden mukaan ja palauttaa sen normaaliksi olosuhteiden tasaannuttua. Kun rahoituskorko saavuttaa selvityksessä ylä- tai alarajansa, selvitysjaksoa nostetaan yksi taso kerrallaan. Saatavilla olevat selvitysjakson tasot ovat:
Selvitystiheys | Selvitysajat (UTC) |
8 tuntia | 00:00, 08:00, 16:00 |
4 tuntia | 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, 20:00 |
2 tuntia | 00:00, 02:00, 04:00, ..., 22:00 (joka toinen tunti) |
1 tunti | 00:00, 01:00, 02:00, ..., 23:00 (joka tunti) |
Riippumatta siitä, nostetaanko vai palautetaanko taajuutta, ensimmäinen selvitys sen jälkeen tapahtuu aina uuden yllä mainitun taajuuden seuraavana selvitysaikana. Selvityksiä ei tehdä näiden aikojen ulkopuolella.
OKX arvioi selvitystiheyden palauttamista vain sopimuksen oletusselvitysaikataulun selvitysajankohtana. Jos tuolloin rahoituskorko jokaisessa edeltävän 12 peräkkäisen tunnin selvityksessä oli +/-0,20 % (20 peruspistettä) sisällä, OKX palauttaa selvitystiheyden sopimuksen oletukseksi ilman erillistä ilmoitusta.
Työesimerkki — automaattinen taajuuden korotus
Oletetaan, että XYZUSDT perpetual -sopimuksella on oletusarvoinen selvitystiheys 4 tuntia ja rahoituskorkoraja/-pohja +/-0,375 %:
Jos XYZUSDT:n rahoituskorko saavuttaa 0,375 % (katto) klo 16.00 UTC, järjestelmä nostaa selvitystiheyden 4 tunnista 2 tuntiin. Seuraava selvitys tapahtuu klo 18.00 UTC.
Jos rahoituskorko saavuttaa jälleen katon klo 18.00 UTC, järjestelmä nostaa taajuuden kahdesta tunnista yhteen tuntiin. Seuraava selvitys tapahtuu klo 19.00 UTC.
Jos yllä oleva ehto täyttyy klo 02.00 UTC mennessä, järjestelmä ei peruuta taajuutta välittömästi, koska klo 02.00 UTC ei ole sopimuksen oletusarvoisen 4 tunnin selvitysajan selvitysaika. Järjestelmä arvioi ehdon uudelleen klo 04.00 UTC, seuraavana selvitysajan selvitysajankohtana oletusaikataulussa. Jos ehto on edelleen voimassa, selvitystaajuus palautuu 4 tuntiin.
Huomioithan:
OKX pidättää oikeuden poistaa automaattisen taajuuden säätöominaisuuden käytöstä tietyissä sopimuksissa markkinaolosuhteiden perusteella.
Katso Perpetual Contract Information -sivua tai API-päätepistettä GET /api/v5/public/funding-rate saadaksesi viimeisimmän selvitystiheyden, ja säädä treidausstrategioitasi sen mukaisesti.
Automaattinen taajuuden säätö koskee vain krypto perpetual -sopimuksia (mukaan lukien X-Perps). Perpetual-sopimukset perinteisillä rahoitusvaroilla — mukaan lukien osakkeet, ETF:t ja hyödykkeet — on suljettu pois, ja niiden rahoitusmaksun selvitystiheys pysyy aina sopimuksen oletusarvona.