Mecanismul comisionului de finanțare pentru contracte perpetue
La OKX, contractele la termen perpetue adoptă un mecanism de comision de finanțare conceput pentru a alinia prețul pieței perpetue cu prețul indexat.
Când rata de finanțare este pozitivă, traderii cu poziții long plătesc un comision de finanțare traderilor cu poziții short. În schimb, când rata de finanțare este negativă, traderii cu poziții short plătesc un comision de finanțare traderilor cu poziții long. Reține că platforma noastră facilitează doar schimbul de fonduri între traderi și nu percepe niciun comision de serviciu în cadrul acestui mecanism.
Comisionul de finanțare va fi perceput sau plătit la fiecare 8 ore (00:00, 08:00 și 16:00 UTC) în mod implicit, cu excepția cazului în care se specifică altfel (de exemplu, la fiecare 1, 2 sau 4 ore). Pentru fiecare contract de contracte la termen perpetue, comisioanele sunt evaluate în câteva milisecunde, iar tranzacționarea nu va fi întreruptă. Ești obligat să plătești sau să primiți comisionul de finanțare dacă deții poziții deschise în momentul evaluării comisioanelor. Dacă îți închizi poziția înainte de evaluarea comisionului de finanțare, ești scutit de plata sau colectarea comisionului. În plus, dacă un contract de contracte la termen perpetue este delistat înainte de evaluare, comisionul de finanțare al ciclului curent devine nul. Evaluarea efectivă a comisionului poate dura până la un minut. De exemplu, dacă deschizi o poziție la 00:00:20 UTC, poți fi în continuare supus comisionului de finanțare (fie colectând, fie distribuind comisionul de finanțare) dacă evaluarea comisionului nu s-a încheiat încă.
Timpul achitǎrii comisionului de finanțare și plafonul/tavanul ratei de finanțare pot fi ajustate în timp real în funcție de condițiile pieței.
Calculul ratei de finanțare
Rată de finanțare = clamp [ ( indice mediu de primă + clamp ( rata dobânzii − indice mediu de primă, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), plafon rată de finanțare, prag rată de finanțare ]
Rata dobânzii = 0,01% (fixă pentru toate intervalele de achitare)
N = intervalul de achitare finanțare al contractului, în ore. Valorile acceptate sunt N ∈ {1, 2, 4, 8}. Divizorul (8 / N) normalizează rata pe perioadă astfel încât costul finanțării echivalent zilnic să rămână constant pentru toate ciclurile de achitare suportate.
Efectul factorului interval 8 / N în funcție de ciclul de achitare:
ciclu de 8 h (N=8): ÷ 1
ciclu de 4 h (N=4): ÷ 2
ciclu de 2 h (N=2): ÷ 4
ciclu de 1 h (N=1): ÷ 8
Pentru mai multe informații despre plafon și limită, consultă această pagină.
Indexul primă = [Max (0, preț Bid impact – preț indexat) – Max (0, preț indexat – preț Ask impact)] / preț indexat
Indicele mediu de primă este calculat folosind o medie mobilă ponderată a indicelui de primă pe ultimul interval de achitare.
De exemplu: indicele mediu de primă la Tn = (1 × indicele de primă la T1 + 2 × indicele de primă la T2 + ... + n × indicele de primă la Tn) / (1 + 2 + ... + n). Presupunând că intervalul de achitare al unui contract de contracte la termen perpetue este de 8 ore, rata de finanțare la 07:59 va fi calculată folosind indicele de primă pentru fiecare minut între 00:00 și 07:59. Cu alte cuvinte, n = 480.
Prețul de impact bid/ask este prețul mediu de execuție pentru a executa valoarea de impact la prețul ofertat/preț Ask.
Prețul ofertat/Ask de impact = Valoarea de impact / Suma totală de bază necesară pentru a atinge valoarea de impact
Valoare de impact = 200 × levier maxim permis pentru acest contract swap perpetuu
Rata de finanțare utilizată pentru calcularea comisionului de finanțare în timpul evaluării comisioanelor va fi cea mai recentă rată de finanțare calculată în minutul anterior evaluării comisioanelor.
De exemplu, evaluarea comisioanelor la 16:00 va folosi rata de finanțare calculată la 15:59.
Calculul impactului prețului Bid folosind BTCUSDT (contract swap) perpetuu ca exemplu:
Presupunând valoare de impact = 20.000 USDT
nivelul registrului de ordine pentru preț ofertat | preț Bid | Sumă de bază la fiecare nivel din registrul de ordine (BTC) | Calcul |
1 | 90.000 | 0,02 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Întreaga sumă de bază de 0,02 BTC la acest nivel va fi folosită pentru calculul prețului Bid de impact. |
2 | 89.900 | 0,06 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = Valoarea ordinelor în preț ofertat 2 + Valoarea ordinelor în preț ofertat 1 = 89.900 × 0,06 + 1.800 = 7.194 USDT Întreaga sumă de bază de 0,06 BTC la acest nivel va fi folosită pentru calculul prețului Bid de impact. |
3 | 89.700 | 0,16 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = Valoarea ordinelor în prețul ofertat 3 + Valoarea ordinelor în prețul ofertat 1 și 2 = 89.700 × 0,16 + 7.194 = 21.546 USDT Valoare de impact necesară pentru acest nivel = 20.000 – 7.194 = 12.806 USDT Sumă necesară de la acest nivel (BTC) = 12.806 / 89.700 = 0,14276 BTC Preț Bid impact = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14276) = 89.780,8 USDT |
Calculul impactului prețului Ask folosind BTCUSDT (contract swap) perpetuu ca exemplu:
nivelul registrului de ordine ask | preț Ask / preț de ofertă | Sumă de bază la fiecare nivel din registrul de ordine (BTC) | Calcul |
1 | 90.000 | 0,02 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = 90.000 × 0,02 = 1.800 USDT Întreaga sumă de bază de 0,02 BTC la acest nivel va fi folosită pentru calculul prețului Ask de impact. |
2 | 90.100 | 0,06 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = Valoarea ordinelor în ask 2 + Valoarea ordinelor în ask 1 = 90.100 × 0,06 + 1.800 = 7.206 USDT Întreaga sumă de bază de 0.06 BTC la acest nivel va fi folosită pentru calculul prețului Ask de impact. |
3 | 90.200 | 0,16 | Valoarea ordinelor până la acest nivel = Valoarea ordinelor în ask 3 + Valoarea ordinelor în ask 1 și 2 = 90.200 × 0,16 + 7.206 = 21.638 USDT Valoare de impact necesară pentru acest nivel = 20.000 – 7.206 = 12.794 USDT Sumă necesară de la acest nivel (BTC) = 12.794 / 90.200 = 0,14184 BTC Impact preț Ask = 20.000 / (0,02 + 0,06 + 0,14184) = 90.154,9 USDT |
Exemplu aplicat — perpetuu cu ciclu de 1 oră
Presupune un contract perpetuu cu un ciclu de achitare de 1 oră (N = 1) și un indice mediu de primă de 0,10% în cea mai recentă fereastră de achitare.
Rata dobânzii = 0,01% (fixă)
Dobândă − primă = 0,01% − 0,10% = −0,09% → limitat la −0,05%
Rata înainte de divizor = 0,10% + (−0,05%) = 0,05%
Rată de finanțare = 0,05% / (8 / 1) = 0,00625% pe perioadă de 1 oră (presupunând că este în limita maximă/minimă a ratei de finanțare)
Calculul comisionului de finanțare
Comision de finanțare = valoarea poziției × rată de finanțare
contracte la termen perpetue cu marjă în USDT/cu marjă în USDC
Valoarea poziției = Numărul de contracte × mărimea contractului × multiplicator de contract × preț de referință
Exemplu:
Ai o poziție long de 10 contracte la termen perpetue BTCUSDT cu un preț de referință curent de 60.000 USDT, valoarea nominală de 0,01 BTC per contract, iar rata de finanțare este de 0,1%.
valoarea poziției = 60.000 × 10 × 0,01 × 1 = 6.000 USDT
Comision de finanțare (platforma colectează) = 6.000 × 0,1% = 6 USDT
contracte la termen perpetue cu marjă cripto
Valoarea poziției = Numărul de contracte × mărimea contractului × multiplicator de contract / preț de referință
Exemplu:
Ai o poziție short de 100 contracte ETHUSD perpetuu cu un preț de referință curent de 4.000 USD, valoarea nominală de 10 USD per contract și rata de finanțare este de 0,1%.
Valoarea poziției = 100 × 10 × 1 / 4.000 = 0,25 ETH
Comision de finanțare (distribuit de platformă) = 0,25 × 0,1% = 0,00025 ETH
Colectarea și distribuirea comisioanelor de finanțare
Comisioanele de finanțare se decontează direct între utilizatorii care dețin poziții long și short. OKX nu colectează și nu reține nicio parte din comisionul de finanțare.
Colectare comision de finanțare
Comisionul de finanțare integral va fi dedus din poziția utilizatorului care plătește. O reducere a capitalului propriu al contului după deducere poate declanșa reducerea dimensiunii poziției sau lichidarea.
Mod marjă izolată: comisionul de finanțare este dedus din marja izolată a poziției. Niciun ordin în așteptare nu va fi anulat la deducere.
Mod de marjă încrucișată (monocurentă, multicurentă, marjă de portofoliu): Comisionul de finanțare este dedus din capitalul valutar al contului de marjă încrucișată. Niciun ordin în așteptare nu va fi anulat la deducere.
Distribuirea comisionului de finanțare
Comisionul de finanțare integral va fi creditat poziției utilizatorului care îl primește.
Mod marjă izolată: comisionul de finanțare este creditat în marja izolată a poziției.
Mod de marjă încrucișată (monocurentă, multicurentă, marjă de portofoliu): comisionul de finanțare este creditat capitalului valutar al contului de marjă încrucișată.
Ajustarea automată a frecvenței de achitare a comisionului de finanțare
Dincolo de achitarea periodică descrisă mai sus, OKX ajustează automat frecvența de achitare a comisionului de finanțare pentru un contract perpetuu în funcție de condițiile pieței și o revine la normal odată ce condițiile se stabilizează. Când rata de finanțare atinge plafonul sau pragul la achitare, frecvența de achitare este escaladată treptat cu un nivel. Nivelurile disponibile ale frecvenței de achitare sunt:
Frecvența de achitare | Timpurile achitării (UTC) |
8 h | 00:00, 08:00, 16:00 |
4 h | 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00, 20:00 |
2 h | 00:00, 02:00, 04:00, ..., 22:00 (la fiecare 2 ore) |
1 h | 00:00, 01:00, 02:00, ..., 23:00 (în fiecare oră) |
Indiferent dacă frecvența este escaladată sau revenită, prima achitare ulterioară are loc întotdeauna la următorul timpul achitǎrii al noii frecvențe listate mai sus. Nicio achitare nu are loc în afara acestor intervale.
OKX evaluează dacă să revină la frecvența de achitare doar la timpul de achitare conform programului implicit de achitare al contractului. Dacă, în acel moment, rata de finanțare la fiecare achitare din ultimele 12 ore consecutive a fost în intervalul +/-0,20% (20 bps), OKX va reveni la frecvența de achitare implicită a contractului fără o notificare suplimentară.
Exemplu aplicat — escaladare automată a frecvenței
Să presupunem că contractul perpetuu XYZUSDT are o frecvență implicită de achitare de 4 ore și o limită superioară/inferioară a ratei de finanțare de +/-0,375%:
Dacă rata de finanțare XYZUSDT atinge 0,375% (plafon) la 16:00 (UTC), sistemul crește frecvența achitării de la 4 ore la 2 ore. Următoarea achitare va fi la 18:00 (UTC).
Dacă rata de finanțare atinge din nou plafonul la 18:00 (UTC), sistemul crește frecvența de la 2 ore la 1 oră. Următoarea achitare va avea loc la 19:00 (UTC).
Dacă condiția de mai sus este îndeplinită până la 02:00 UTC, sistemul nu va reveni imediat la frecvența anterioară deoarece 02:00 UTC nu este un timp de achitare în programul implicit de 4 ore al contractului. Sistemul va evalua din nou condiția la 04:00 UTC, următorul timp de achitare din programul implicit. Dacă condiția este încă îndeplinită, frecvența achitării va reveni la 4 ore.
Te rugăm să reții:
OKX își rezervă dreptul de a dezactiva caracteristica de ajustare automată a frecvenței pentru anumite contracte în funcție de condițiile pieței.
Consultă pagina Informații despre contractul perpetuu sau endpointul API GET /api/v5/public/funding-rate pentru frecvența actualizată a achitării și ajustează-ți strategiile de tranzacționare în consecință.
Ajustarea automată a frecvenței se aplică doar contractelor perpetue cripto (inclusiv X-Perps). Contractele perpetue pe active financiare tradiționale — inclusiv acțiuni, ETF-uri și mărfuri — sunt excluse, iar frecvența de achitare a comisionului de finanțare rămâne întotdeauna la valoarea implicită a contractului.